四大券商明星私募FOF潮涌一周年:两家刚刚回本,这只产品一半底层基金高仓位运行!

  每经记者 陈晨    每经编辑 吴永久    

  2018年,券商FOF队伍骤然壮大,发行规模是2017年的近3倍。但是,需要指出的是,其中明星私募FOF的迅速发行和成立才是主力军。中信证券、招商证券、国泰君安证券和国信证券在去年3月、4月、5月迅速成立全明星FOF产品。

  不过,与募集火爆形成鲜明对比的是,去年这四大明星私募FOF却是冷清收场,全部亏损。今年以来,随着A股市场回暖,这四大明星私募FOF净值也迅速回升,其中中信证券和国信证券的全明星FOF产品收益显著增长。

  那么,这些明星私募FOF到底是如何配置的呢?

  两大全明星FOF净值回到1元以上

  Wind数据统计显示,2018年券商发行FOF产品111只(不同份额分开计算,下同),发行规模达264亿元,相比2017年增长了近3倍。今年以来,券商FOF继续扩容,截至3月15日,已经有19只产品发行,规模接近10亿元,其中国泰君安资管、招商资管发行较多,比起去年一季度在剔除中信证券的情况下,今年一季度的发行显著活跃于去年一季度。而去年发行升温主要是中信证券发行全明星FOF产品之后的二季度。

  去年3月,中信证券信享盛世X号全明星私募FOF横空出世,在市场吸金近80亿元,瞬间引爆市场热情。此后,招商资管、国泰君安资管和国信证券在4月、5月也打出明星牌,成立全明星私募FOF产品,分别取名招商智远群英荟臻选FOF、国泰君安全明星FOF、国信复利领航系列FOF。据了解,前述四家募集规模超百亿元。

  不过,与募集火爆形成鲜明对比的是,去年这四大明星私募FOF却是冷清收场,全部亏损,尤其是中信证券和招商资管旗下FOF,亏损幅度均超16%。国信证券FOF去年亏损幅度也达到12%,而国泰君安资管FOF亏损7%,相对较少。

  当然,以上产品收益不佳与A股走势息息相关,2018年上证指数下跌24.59%,颇有“人在江湖,身不由己”的感觉。

微信捕鱼  但是进入2019年,画面一转,上证指数今年以来(截至3月20日)累计上涨近24%,那些以股票多头策略价值的明星私募产品收益也跟着水涨船高。截至3月15日,中信FOF和国信FOF,今年来收益率均超16%,招商FOF今年来收益率也接近14.5%,国泰君安FOF也增长超8%。

  不过从成立以来至今年3月15日的表现看,仅国泰君安FOF和国信FOF系列产品净值回到1元以上。Wind可查询的数据显示,国信FOF系列产品共有9只,3月15日净值均在1元以上,成立以来总回报2。61%左右。另外,国泰君安FOF系列亦是如此,可查到22只产品,3月15日净值也均超过1元,成立以来总回报为0。3%。

微信捕鱼  而中信FOF系列可查到26只产品,仅成立较晚的中信信享盛世30号净值回到1元以上,3月15日净值达1.0240元,不过其余也均在0.960元以上。相反,招商FOF系列可查到6只产品,净值均在1元以下,其中表现最好的是招商智远群英荟臻选FOF7号,3月15日净值为0.9964元,最接近1元。

  此外,从历史回撤来看,国泰君安FOF 最为稳健。朝阳永续数据显示,国泰君安FOF成立以来最大回撤近7.5%,相反其他三大FOF最大回撤均超10%,尤其是中信FOF和招商FOF,最大回撤更是接近20%。在去年国泰君安FOF产品发售时,就有券商人士告诉《每日经济新闻》记者,其感受正如其宣传材料说的那样——买稳稳的。正如其所言,国泰君安FOF在底层基金的挑选上,稳健派系的居多。

  国信FOF底层基金:5大基金3个高仓位

  《每日经济新闻》记者了解到,国泰君安全明星FOF集齐千合资本王亚伟、景林资产高云程、明达资产刘明达、宽远资产徐京德、兴全基金陈锦泉等。但是,国泰君安全明星FOF系列2018年四季度资产管理报告显示,其中并没有千合资本王亚伟的踪影。

  国泰君安全明星FOF系列2018年四季度资产管理报告显示,截至2018年末,近60%配置了“其他资产”,按市值占集合资产净值比排序分别包括:宽远春晓、少数派22号、兴全春晓、景林春晓、明达春晓、朱雀春晓、淡水泉专项9期。另外,“基金投资”配置了长信利息收益货币B和富国富钱包货币。显然,千合资本旗下产品“缺席”,取而代之的是淡水泉旗下产品。

  不过,《每日经济新闻》记者进一步梳理发现,与中信FOF一开始就没配置千合资本产品不同的是,国泰君安FOF之前是有配置,只是在2018年四季度才“消失”。

  国泰君安全明星FOF1号2018年三季度报告显示,配置“其他资产”比例达79.03%,除了以上提到的宽远春晓、少数派22号、兴全春晓、景林春晓、明达春晓、朱雀春晓、淡水泉专项9期外,还包括千合资本旗下的昀沣5号,占净值比的4.46%。

  相反,国信证券FOF当初发售中所称的明星私募旗下产品悉数在列。国信证券复利领航1号。2018年四季度报告显示,截至2018年末,分别配置拾贝颐坤、明达精选F号、希瓦小牛信融、丰岭稳健成长12期以及景林景鹏优选,合计占净值比达99.47%。另外,还持有华夏现金增利货币A。

  值得一提的是,《每日经济新闻》记者获得一份国信证券复利领航系列报告,报告示显,截至2019年1月16日,景林景鹏优选仓位极高,达90%,以大消费类股为主,但净值也最低,仅0。7850元;其次是明达精选F号,仓位达80%,以医药消费为主,配置看好的寡头龙头公司,也均衡配置了一点创业板指数,净值为0。8912元;希瓦小牛信融仓位达70%,攻击能力出色、弹性大;内地房产股、金融、消费、周期均有配置,进行了一定的短中线滚动操作。

  相对而言,拾贝颐坤和丰岭稳健成长12期防守稳健,回撤控制优秀,仓位均为30%。前者配置相对均衡,金融、制造业,消费和农业等均有持仓;进行了一定对冲;后者以大金融为主。

  招商FOF资产报告中并没透露详细配置清单,仅表示资产净值99%配置理财产品,理财产品包括私募证券投资基金、信托计划和银行理财等。

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